屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风。控制权变更在即，游戏行业上市公司却突遭立案调查。
12月6日晚间，艾格拉斯发布公告称因涉嫌信息披露违法，已被中国证监会进行立案调查，上述事项暂不会对上市公司生产经营活动造成影响。
与此同时，公司控制权变更方案出炉，董事刘汉玉辞职后，股东义聚投资提名李斐为新任董事，并控制上市公司董事会半数以上席位，控股股东将由巨龙控股变更为义聚投资，实控人将由吕仁高变更为王双义。
受两条重磅消息的影响，艾格拉斯在12月7日大幅走低。截至收盘，艾格拉斯报于1.98元，下跌0.22元，跌幅为10%，而公司今年以来股价已下跌超30%。倘若从年9月高位算起（股价高达15.05元)，艾格拉斯的股价跌幅高达85%。目前市值仅为36.53亿元。
01传统企业跨界游戏曾连续4年净利润高速增长据公开消息，艾格拉斯原名巨龙管业，成立于年，此前是一家混凝土管道制造商，年9月成功登陆资本市场，但其混凝土输水管道及相关业务经营并不理想。
年前后，巨龙管业逐步置出混凝土输水管道业务资产，全面转向互联网信息服务、软件和文化娱乐产业，拓展移动互联网产业作为公司的长期发展战略。
年，巨龙管业即宣布拟25亿收购移动游戏开发商艾格拉斯，年2月这一收购正式完成。艾格拉斯是国内最早从事移动游戏研发的团队之一，代表作包括《英雄战魂Online》、《格斗刀魂Online》、《赤壁Online》、《誓魂Online》等。
当时行业大背景正值跨界并购游戏井喷的时代，来自钢铁、煤炭、纺织、建筑等传统行业的公司，不断通过并购涉足手游、页游领域，高溢价收购、高业绩承诺不断刺激资本市场的神经。
艾瑞咨询数据显示，游戏行业涉及的并购交易金额年为亿元，年有亿元，年达到了亿元。
众所周知，游戏是文娱产业链变现能力最强的一环，近几年几家大厂都赚了个盆满钵满。巨龙管业也转型后的最初几年也曾业绩大幅增长。
财报显示，年巨龙管业实现营业收入4.9亿元，较上年同期增长30.25%，实现归属于上市公司股东的净利润1.6亿元，较上年同期增长.03%。年实现营业收入5.63亿元，较上年同期增长15%；实现归属于上市公司股东的净利润2.14亿元，较上年同期增长35%。
或许是尝到了游戏行业的甜头，年4月，公司再次收购游戏相关标的：杭州搜影，和北京拇指玩。其中，杭州搜影%股权作价为13.55亿元，北京拇指玩%股权作价为3.38亿元。
但在当年11月，这一重组申请被证监会否决。证监会的否决理由为“标的资产未来盈利能力的持续性与稳定性披露不充分”。
之后经过方案修改，最终在年4月成功收购杭州搜影和北京拇指玩两家游戏公司。这一年，巨龙管业正式更名为艾格拉斯。
年，艾格拉斯实现营业收入8.45亿元，较上年同期增长50.11%;实现营业利润4.2亿元，较上年同期增长93.05%;年实现营业总收入8.3亿，同比下降1.9%；实现归属于母公司所有者的净利润6.7亿，同比增长61.8%，增幅连续4年保持在34%以上的高速增长。
从业绩不振到日进斗金，或许只是一场收购的距离。
02昙花一现的游戏梦当自身行业走入夕阳或自身企业出现发展瓶颈，选择跨界发展本身，并不稀奇。
不少行业人士指出，跨界并购游戏资产，一则符合市场炒作热点;二则是希望“傍上”变现能力强的热点行业。但梦想成真的公司有几个?
艾格拉斯的游戏梦，显然只是昙花一现。
年，游戏产业告别了高速增长时代，受移动游戏行业发展趋势、各类超级APP的应用及移动互联网视频行业竞争加剧等影响，其上线的《路人超能-灵能》、《三生三世十里桃花3D》，虽有知名IP加持，没有在市场上激起多大水花。
游戏青黄不接、行业风险转变，导致艾格拉斯收购的三大手游及移动互联网企业业绩不达预期，年艾格拉斯计提商誉减值近30亿元，当年业绩巨亏25.6亿元。
对于游戏产业而言，年在新冠疫情推动作用下迎来短期利好。Q1全球玩家手游消费同比增长16%，金额达到亿美元；Q2接近亿美元，同比增长27%，达到亿美元。Q1国内游戏市场销售收入同比增长达到30%，收入达到.03亿元；整个上半年，金额更是达到.93亿元，同比增长22.34%。
由于上半年疫情的影响，加上版号政策的深化，游戏公司上半年基本表现出色。
然而在市场环境得到优化的情境下，艾格拉斯营收及净利仍然双双大幅下滑。数据显示，前三季度公司实现营业收入2.03亿元，同比下降61.13%；净利润万元，同比下降85.99%。
主业不振的同时，艾格拉斯还面临控股股东股权转让款迟迟不支付的尴尬。年，巨龙控股接盘上市公司剥离的混凝土输水管道版块资产。然而，相关资产出售协议早已签署，巨龙控股却因资金问题迟迟未结清股权转让款，涉及金额达2.53亿元。
股价大跌、业绩大幅下滑、实际控制人易主、大股东持续减持、涉嫌信披违法被立案调查……曾经连续4年净利润增长保持在34%以上，如今早已面目全非。而这一切的一切，似乎要追溯到5年疯狂的跨界并购。
一般来说，进行产业跨界，往往都是和自身领域相关联，或上下游产业链、或衍生产业链条，才能够形成资源上的互补、管理上的互动以及理念上的互信。
但如艾格拉斯这样“生硬并购”的方式，似乎只是让自己多了几家子公司，跨界的风险不言而喻。
事实上，从历史事件来看，传统企业跨界游戏失败的案例比比皆是。而失败的原因各不相同，有的因标的公司业绩波动或未达到预期，有的因交易双方就某些事项无法达成一致而终止，有的因标的公司估值过高引起质疑。
以艾格拉斯为代表的传统企业也给资本市场留下了深刻的反思，追热点、盲转型、逐利运作始终不是长久之计。
作者/湖南猪血丸子
责编/如谦
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